“狐假虎威”的故事出自《战国策·楚策》，故事的主人江乙是战国时魏国游士，曾经代表魏国出使楚国，后来留在楚国为官。江乙与相国昭奚恤素来不和，常常在楚宣王面前讲他的坏话。
有一次，楚宣王好奇北方各国都惧怕昭奚恤，于是他便问朝中大臣，这究竟是为什么。群臣不能作答，江乙便向楚宣王讲了狐假虎威的故事：
老虎称霸深山,捕获百兽为食。一次，老虎碰到一只狐狸。狐狸装出一副凛然不可侵犯的样子说:“你怎敢吃我?天帝封我为兽王，统管百兽。你要是吃了我，就是忤逆了天命!如果不信,你跟在我后边到山林中走走看，百兽见我,哪个敢不回避?”老虎想验证狐狸说得有无道理，就跟它走了。林中群兽看见它们走来，纷纷逃窜。老虎不知群兽是畏惧自己而逃走,以为是真的害怕狐狸呢！
江乙接着说“今天大王统治的区域方圆里，带甲士兵上百万，因此北方国家之所以畏惧昭奚恤，完全是因为大王的兵权掌握在他的手里，其实他们害怕的是大王的兵甲，就如同百兽害怕老虎（而非狐狸）一样！”
以上就是成语“狐假虎威”的由来故事，江乙出身游士，能言善语，他借物喻人，讽喻昭奚恤专权而其实没有什么真本事，北方各国害怕的是楚国地域辽阔、兵甲百万，昭奚恤只不过依仗楚宣王的威风而已。
“狐假虎威”这则寓言故事告诉我们，没有真本事的人常常借着别人的威风来吓唬人，如果看不清这一点，就会上当受骗。